Auxilium erwirbt sämtliche Anteile an der rahm Gruppe

Buy-and-Build im Sanitätshaus-Sektor: HAL Investments stärkt Healthcare-Portfolio. Gegenstand ist der schrittweise Erwerb sämtlicher Anteile und der alleinigen Kontrolle durch Auxilium GmbH (Essen) über die rahm GmbH, Troisdorf (rahm Gruppe GmbH). Die Transaktion steht also noch unter Kartellvorbehalt.

Über Auxilium GmbH

Die Auxilium GmbH wurde 2009 in Essen gegründet und ist als Muttergesellschaft die Schnittstelle zu ihren Tochtergesellschaften, die Dienstleistungen in den Bereichen Homecare, Rehabilitation, Orthopädie- und Schuhtechnik sowie Medizintechnik anbieten. Das Unternehmen beschäftigt mittlerweile rund 1.700 Mitarbeiter in den Beteiligungsgesellschaften und betreibt über 80 Filialen. Auxilium gilt als die Nummer 1 unter den deutschen Sanitätshausgruppen.

Hinter Auxilium steht die niederländische Investmentholding HAL: Muttergesellschaft der Auxilium GmbH ist die HAL Investments aus Rotterdam. Diese ist ihrerseits eine Tochter der börsennotierten HAL Holding N.V. (HAL Trust, Curacao/Niederl. Antillen).

 

Über rahm GmbH (rahm Gruppe)

Rahm wird seit 2022 von der Doppelspitze Meike Rahm und Marco Hammerstein als Geschäftsführung geleitet, hat zuletzt ein Technologie- & Innovationscenter in Troisdorf eröffnet und gilt mit 48 Filialen als Schwergewicht in der Branche. rahm ist damit die Nummer 2 unter den deutschen Sanitätshausgruppen.

 

Transaktionsstruktur und Konditionen

Die rahm GmbH und die Auxilium Gruppe haben einen Vertrag unterzeichnet, mit dem rahm als strategisch bedeutender Bestandteil in die Auxilium Gruppe kommt. Meike Rahm wird sich, wie alle anderen Gesellschafter zuvor, an der Auxilium rückbeteiligen.

Die operative Einbindung von rahm und der verbundenen Gesellschaften in die Auxilium Gruppe soll schrittweise in den nächsten zwei Jahren erfolgen. Marco Hammerstein wird weiterhin als CEO die Verantwortung für rahm tragen und zudem Geschäftsführer in der Auxilium-Gruppe.

 

Vorgeschichte & Strategischer Kontext

Bereits 2023 gab es eine engere Verbindung zwischen den Parteien: Das Bundeskartellamt hatte die Prüfung des Erwerbs der gemeinsamen Kontrolle über die AUX OC GmbH durch Auxilium, rahm und die Friedrich Georg Streifeneder KG begonnen. Das am 21. Dezember 2022 gegründete Unternehmen stand unter der alleinigen Kontrolle von Auxilium und fokussierte sich auf das Eigenmarkensortiment medizinischer Hilfsmittel. Dieses Joint Venture war also der erste Schritt, bevor Auxilium nun die vollständige Übernahme von rahm anstrebt.

Damit wechselt wohl eines der größten deutschen Häuser in den 2009 gegründeten Verbund, zu dem neben dem Hauptunternehmen noch 13 weitere Unternehmen gehören, darunter Luttermann, Thies Medicenter, Reha Aktiv 2000, Sanitätshaus O.R.T., Meditech Sachsen, Steinke Orthopädie-Center, Sanitätshaus Carstens oder die Rehaform-Gruppe.

Es würde sich um den Zusammenschluss der beiden größten deutschen Sanitätshausgruppen handeln, der eine erhebliche Marktkonzentration bedeutet und deshalb noch der kartellrechtlichen Freigabe bedarf. Das Bundeskartellamt (Beschlussabteilung B3) hat den Fall erst Ende Mai 2026 zur Prüfung erhalten.

 

Über ConAlliance

Als eine der führenden M&A-Beratungen im Gesundheitswesen unterstützt ConAlliance Unternehmen umfassend in allen Phasen von Kauf- und Verkaufsprozessen. Seit der Gründung hat die Gesellschaft mehr als 250 Transaktionen erfolgreich abgeschlossen. Das Beratungsangebot ist thematisch klar eingegrenzt: ConAlliance fokussiert sich ausschließlich auf Unternehmensübernahmen und -verkäufe innerhalb der globalen Healthcare- und Life-Sciences-Industrie. Hierfür bündeln spezialisierte Teams klassisches Investmentbanking-Know-how mit tiefem Branchenverständnis in den jeweiligen Nischen des Gesundheitswesens - einschließlich des Sanitätshausmarkts.

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