Der Erwerb eines anderen Unternehmens erfordert aufgrund der Wichtigkeit der strategischen Entscheidung zunächst die Analyse der eigenen unternehmerischen Ausgangssituation.

Diese umfasst die Strategische Planung, die Analyse der Unternehmensziele und des Unternehmenszwecks, der Ressourcen, des Unternehmensleitbilds, der unternehmenseigenen Potenziale, die strategische Potential- und Lückenanalyse, die Ermittlung des strategischen Engpasses, Umweltanalyse und -prognose, die Analyse des Akquisitionsumfeldes, etc.

Nach Analyse der Ausgangssituation werden Akquisitionsstrategien definiert. Konkret führen wir eine komparative Analyse der Akquisition vs. Kooperation durch, und bestimmen die Akquisitionsmotive und Akquisitionskriterien.

Zu den Akquisitionskriterien gehören zum Beispiel die Größenordnung des Zielunternehmens, die Art der Übernahme, das Produktportfolio, die Kapitalstruktur und Ergebnisse des Targets, Umwelt, Technologiekompetenz, Obergrenze Kaufpreis zzgl. Akquisitionskosten, Integrationswahrscheinlichkeit.

Außerdem werden das Team und Meilensteine festgelegt.

In dieser Phase der Vorplanung im M&A-Ablauf werden nun unter Berücksichtigung der Voranalysen potenzielle Zielunternehmen identifiziert und anhand von Hintergrundinformationen indikativ analysiert.

Diese Phase wird nach einem von Conalliance selbst entwickelten, mehrdimensionalen Modul-System durchgeführt, um auf diese Weise objektive Kriterien zur Auswahl und zum Ranking der möglichen Targets in einer Shortlist sicherzustellen.

Hierzu gehören Strategic Screening, Longlisting, Entwicklung eines Screening-Frameworks, Erstellung einer Scorecard und Definition der Struktur und Inhalte der Target-Steckbriefe, Scoring.

Die potenziellen Zielunternehmen werden detailliert voranalysiert und die Entscheidungsträger identifiziert. Hierzu dienen hauptsächlich öffentlich zugängige Informationen (outside-in Pre Due Diligence).

Die Vorauswahl wird fortgeführt und die Strategie der Kontaktaufnahme festgelegt. Hierbei haben Vertraulichkeit und Fingerspitzengefühl höchste Priorität. Anschließend erfolgt eine Erstsondierung und ggf. die Verhandlungsaufnahme oder das Bietungsverfahren.

Der Data Room wird eröffnet und transaktionsbezogene Dokumente und Unterlagen werden eingesehen.

Unsere M&A-Berater bewerten gemeinsam mit dem Mandanten die Transaktionsoptionen zur Wertmaximierung, die Transaktionsstruktur und den Transaktionsprozess. Ein individueller Zeitplan und Arbeitsabläufe werden festgelegt.

Zur vorvertraglichen Verhandlungsphase gehört zum Beispiel der Abschluss einer Vertraulichkeitsvereinbarung und gegebenenfalls wird bereits ein Letter of Intent abgegeben.

Das Ziel der Due Diligence ist auch Klärung von Chancen, Risiken und Deal Breakern und damit einhergehende Stärkung der Verhandlungsposition gegenüber dem Verkäufer und die Ermittlung des Kaufpreises bzw. von Kaufpreisbandbreiten.

Hinzu kommt ein Financial Forecast und die Identifikation von Finanzierungsalternativen.

Auch Garantien/ Gewährleistungen finden Berücksichtigung.

Zusätzliche Berater (Recht, Steuern, Financial, Umwelt) werden festgelegt.

Question & Answer- und Experten-Sessions, sowie Sitevisits werden durchgeführt.

Die Verhandlungsphase umfasst nicht nur die Festlegung der Verhandlungsstrategie und die Verhandlungsführung, sondern auch die Strukturierung der Transaktion und Vorbereitung und Ausformulierung des Angebots. Ein Memorandum of Understanding wird abgeschlossen.

Ggf. muss auch eine kartellrechtliche Prüfung berücksichtigt werden.

Hierzu gehört die zielorientierte Verhandlungsführung bis zum Vertragsabschluss und ggf. die Koordination der beteiligten externen Berater, wie zum Beispiel Rechtsanwälte, Steuerberater und Wirtschaftsprüfer. Außerdem zeigen wir Finanzierungsalternativen auf und unterstützen bei der Auswahl der Bank(en) und führen auf Wunsch die Kommunikation.